在经历了上周标普500指数5%的飙升之后配资开户官网，市场情绪似乎已经见顶。
有“华尔街最准分析师”之称的美银策略师Michael Hartnett认为，曾成功预测到2025年将是“押注债券、国际市场和黄金”的一年。如今，他已经将目光投向了下一个大机会。他的结论是，地缘政治将驱动市场，而“和平交易”将在2025年跑赢“战争交易”。
警惕美债收益率上行和美元下跌股市似乎对最近的股市收益率飙升保持了耐心，这与一个月前基差交易大规模崩溃时的情况形成鲜明对比。
Hartnett警告配资开户官网称，若出现另一波“收益率上升，美元下跌”的情况，特别是在特朗普可能失去长端债券市场控制的情况下，可能导致下一轮股市抛售。
目前，美国30年期国债收益率升至5%，为4月以来首次。Hartnett认为，30年期美债收益率在5%左右是安全的（如果不是，赶紧跑）。
此外，根据美银的全球广度规则，当超过88%的MSCI全球股指交易价格高于其50日和200日移动平均线时(即市场严重超买)，投资者应该卖出。
而当前84%的MSCI指数交易价格高于50日移动平均线/200日移动平均线，这表明全球股市非常接近“超买”状态，这是一个很好的卖出信号。
Hartnett还指出，长期生物技术股(XBI)相对于风险看多的券商股(XBD)跌至2007年10月以来的最低水平。Hartnet认为，这证实了市场对任何有期限投资的恐惧和厌恶，“除了债券都要”（ABB）的共识依然根深蒂固。
2025年牛市中，新兴市场股票领跑Hartnet分析指出，"2024年美国的货币和财政政策刺激最佳，但2025年其他地区将更胜一筹"。
与此同时，特朗普正在寻求通过地缘政治手段影响沙特、俄罗斯和OPEC+，以换取提高石油产量。Hartnet认为，降低油价对欧洲、日本、中国和新兴市场资产将构成利好。
Hartnett认为，下一个牛市将建立在三大支柱之上，最首要的就是新兴市场股票。
和平红利的两种结局Hartnett总结其地缘政治观点时指出，“谈判比战争更好”。
Hartnett表示，20世纪80年代末冷战结束带来的和平红利与国有企业私有化、全球化和自由贸易协议相伴，促成了80/90年代伟大的债券和股票牛市。
相比之下，70年代初战争后的和平红利伴随着产业干预、保护主义、布雷顿森林货币协议的崩溃和财政赤字扩大，导致了油价和食品价格冲击，通胀成为所有选民的首要问题。
Hartnett警告，债券收益率将成为最大的“风向标”，显示美国民粹主义政策组合(减少战争、缩小政府、提高关税和降低移民)是会导致70年代初的“通胀型”和平红利，还是90年代初的“通缩型”和平红利。
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